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医疗服务创新的三个阶段2019iyiou

发布时间:2019-05-14 18:08:20 编辑:笔名

近日,药研社、云呼科技和医通健康相继宣布获得了数千万元级亿元以上的融资,三家企业融资的背后,都有着元璟资本的影子。

元璟资本成立于2015年,团队成员由来自于一线互联公司核心岗位的专家和国内一线VC的投资人组成,董事长吴泳铭是阿里巴巴联合创始人。2016年6月,田敏以合伙人身份加入元璟资本之后,元璟资本开始加强在医疗产业的布局。

医疗服务创新的三个阶段

数据显示,中国整体医疗环境呈现稳步增长的态势,年诊疗人次由2010年的58.4亿人次增长到了2016年的79.3亿次,卫生费用总支出由2010年的19980亿元增长到了2016年的46335亿元,平均复合增长率达15%。

这一领域的前景是可视的。田敏研究后,将医疗服务的发展分为三个阶段:

阶段在21世纪初,中国开始推行一些医疗改革的时候。彼时中国内地正式开放医疗市场,民营资本次可以进入医院市场,民营医院迎来了个黄金期。

有了市场化的民营医院的出现,撬动了跟医院市场相关的一些民营服务机构的出现,比如CRO(医药研发合同外包服务机构)、民营体检机构和第三方医学检验机构等。这一阶段也已经有了很多的上市公司,比如泰格医药、美年健康、金域检验等。

第二阶段从2011年开始,彼时微医、春雨医生等从互联、轻问诊的角度开始切入医疗服务。

但是,这一批的创业企业大多数的主创人员都是互联人,切入的环节是医疗核心资源外围比较轻的环节,比如轻问诊、挂号,主要想从效率角度解决医疗信息不对称的问题。这一批公司融到了很多钱,但是在现有的模式下遇到了极大的瓶颈,商业化非常难落地,现在纷纷开始往线下走,寻求市场的转变。

第三阶段从2015年开始,田敏认为这一阶段是真正意义上的互联+医疗开始。因为这个阶段出来的创业者更多的是从医疗环节出来的人,比如临床医生、医疗服务产业链的高管等。这批人的特点是自身能够深切的体会到医疗产业链的痛点,希望通过结合一些新的技术改变这些痛点。

这个阶段的创业者对于产业链有一个深度的参与,他们的经验使得其思考更多的是如何利用互联技术改变更加核心的医疗产业链的环节,这样的思考更接近产业链本质的效率提升,而这些公司起来之后会对医疗产业链形成质的改变。

元璟投资的三重点两注意

在加入元璟资本之前,田敏已经有了多年的投资经验,此前投资项目包括睿宝儿科、美吉基因、瑞博生物、美年健康、华脉泰科、马泷齿科等,曾任纪源资本副总裁。

基于自己投传统医疗产业的出身与经验,田敏认为,医疗板块与to C的消费品不同,需要经过不断的验证,这一特性于创新来说是天然互斥的。

“新的市场机会教育成本有些过高了”,因此,切入医疗服务投资的时候,元璟资本的个投资重点是更倾向于寻找一些已经经过医疗市场规模验证的、可能存在的机会,CRO(医药研发合同外包服务机构)、民营体检机构和第三方医学检验机构等三个方向是批试水的三个领域。

田敏研究发现,医疗服务类的上市公司至少都有十年以上的行业积淀,但是大部分公司的规模收入是依靠长期的重资金投入换取资产,包括构建和更新产能,以维持行业壁垒。但是随着技术手段的不断提升,行业内原先重资产投入的资源可以通过互联的方式成为公共产能,因此,元璟资本第二个投资重点是关注传统公司存在的互联优化机会。

元璟资本投资的第三个重点则是关注大行业中出现高增长的子领域,如AI、基层医疗等。

现阶段具体投资的过程中,田敏也有两个“注意”:

其一是对AI“积极观察、审慎布局”。在前景向好的情况下,现阶段“AI+医疗”的发展也存在挑战,比如监管和技术之间存在不匹配、产品技术分配不均,大公司占有更多产业技术资源,以及创业公司普遍没有稳定获取大量数据源的方式,此外,政府和医院对付费购买AI影像服务意愿等问题都有待持续观察。

在田敏看来,AI驱动医疗产业是未来的潜力领域,但目前行业发展的数据基础和商业化路径都还不够清晰,因此元璟资本对该领域的投资保持着积极的观察和审慎布局。

其二是不碰真正的技术壁垒。据介绍,医疗领域的壁垒有两种,一是真正的技术壁垒,如新药研发、器械研发生产等;二是行业认知和运营的壁垒。前者的领域存在很大的市场风险,玩家多为生物医药产业基金,并不符合VC基金的定位,而后者则主要考验的是VC的“眼力”和“能力”。

互联医疗的投资始终要回归产业

据了解,元璟资本二期基金总规模是5亿美金,一半人民币一半美元。在现阶段的计划中,会拿出三成的资金投向医疗。

医疗产业创新的投资在近期持续火热,除了受到VC的热捧之外,亿欧关注到越来越多的上市公司纷纷成立产业基金,竞逐该领域。

但是创新在医疗里面是非常难得的。

田敏告诉亿欧,用非常创新的技术去撬动一个医疗还没有的市场,对于创业来说是非常艰难的事情;而且医疗是一个非常需要资源整合的产业,作为创业公司来说不是只要具备一些技术、一些经验就能单打独斗做起来的。

因此,元璟资本在自己关注的可视范围内首要看重的是创始团队。“创始人非常关键,我们喜欢投资的是医疗+互联的团队,创始人要有很深的行业积累;投下去的企业运营能力不差,单个企业之间一定会产生协调形成生态链。”

其次关注的是企业是否有高增长量的商业模式。田敏坦言,药研社、医通健康、云呼三家吸引她的一点是因为三家都是能通过不烧钱的业务模式把数据积累起来。她认为,未来的医疗是脱不开数据的,“如果医疗的从业人员只是提供服务,而没有在提供服务的过程中产生有价值的数据的话,未来的价值是有限的,现在的上市公司的问题就在于他们只是在提供服务。”

现阶段,传统的公司的效率、人力、中间工作流程存在很大问题,但都有非常大的优化空间。这类公司所在的领域已经得到了市场的验证,更能切入医疗的核心,也更适合创业公司介入。

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